CHIMERICA AGAINST THE REST OF THE WORLD
At the climate summit in Copenhagen, the world got a preview of the combined power of an unusual alliance: China and theUnited States rejected the planned agreement, refusing to accept any limits for their own economies, thus allowing the summit to collapse. The two superpowers, which at first glance appear to be completely different, represent 25 percent of the global population and are responsible for more than one-third of the global economic output. The economies of both countries are already so interdependent and interwoven that academics Niall Ferguson and Moritz Schularick have dubbed the term "Chimerica" to describe the phenomenon. They work together in symbiosis -- two organisms whose true power is only unleashed when they are brought together.What does the existence of such a double superpower mean for the European competition? What effects will their dominance on the global financial markets? And what strategic goals will the alliance pursue?
SPIEGEL ONLINE is addressing these questions in the new series: "China Against the Rest of the World."
02/16/2010
Chimerica's Monetary Management
China Has a Plan, America Doesn't
A commentary by Gabor Steingart in Washington
Everyone knows that it is important to have friends. But in politics it is just as important to have enemies. Being united against a common foe can be more than helpful.
So it may come as no surprise that the embattled US president, Barack Obama, is continuing where his predecessor George W. Bush left off: complaining about the Chinese. Obama recently said China's monetary policy was hurting the US job market. That strikes a chord with Americans. It's even true. But it doesn't make any difference.The US is the world's biggest debtor and therefore not in the best position to get its way with the People's Republic of China. Of each dollar that Obama wants to spend in 2010, over 30 cents are borrowed. And a large part of the loan comes from China.
It might be smarter for the US to stop with the reproaches and to learn from the Chinese instead. When compared to the Americans, their financial situation is more than rosy. And their monetary policy is highly sophisticated.
The Days of Cheap Money are Over
The Chinese don't borrow, they save. And they do this with the kind of dedication with which the Americans spend. An ordinary Chinese person puts 40 percent of his or her salary into their bank account, while an ordinary American saves at most 3 percent. The People's Bank of China has hoarded over $2 trillion in currency reserves. America meanwhile has a small dollar reserve and an XXL-sized budget deficit which currently stands at just under $14 trillion.
China is gently putting a stop to the expansionary monetary policy that helped to stabilize the fragile monetary system during the financial crisis. The government has increased interest rates and forced private commercial banks to hold larger reserves. It is withdrawing the liquidity it pumped into the market. The days of cheap money are ending.
America can't yet bring itself to end its debt-financed anti-crisis policy. The Federal Reserve is still lending money at close to zero interest. It is devoting billions of dollars to shoring up the real estate market. It's an attempt to buy the recovery now and pay for it later.
On the international stage, China's monetary policy officials are givers, not takers. They are starting to issue government debt abroad, even though the country doesn't need to borrow any money. But many states, for example Brazil, India and Russia, are happy to have an alternative to the US bond market. They buy Chinese bonds, and the Chinese in turn use this money to buy Russian, Indian and Brazilian bonds. This has created a second monetary circuit alongside the dollar.
This won't replace the dollar as a global currency in the foreseeable future, but it will help to prepare the ground for its replacement. Xiao Gang, the chairman of the board of directors of the Bank of China, said last summer: "The time has come to internationalize the yuan."
China Becoming a Mini World Bank
America by contrast is self-absorbed with its monetary policy. It has ignored warnings of rising inflation and a new asset price bubble -- and in doing so is isolating itself, also from the Europeans. In the meantime, China is forging new alliances.
The People's Republic has quietly been taking stakes in virtually all the world's regional development banks. Like a mini-World Bank, China has been helping to shore up financially troubled countries in Latin America, Africa and Asia. It has also increased its stake in the International Monetary Fund, by $50 billion. Chinese monetary experts, not Chinese soldiers, have been driving the nation's expansion -- silently and efficiently.
The oil business is the foundation of the dollar's hegemony. The oil-producing states do some $2.2 trillion dollars' worth of business each year in the US currency. Larry Summers, Obama's top economic adviser, once compared the dollar to the English language in terms of its importance to international trade.
But China, a huge consumer of oil, is already discussing alternative means of payment with its suppliers. It would like to pay in yuan. The oil states wouldn't be able to use that currency worldwide, but they could make purchases in China. That, by contrast, would be like learning Mandarin.
China is talking down the dollar to serve its own interests. When the dollar depreciates against the euro and the yen, the yuan declines as well, because the Chinese currency is pegged to the dollar. And the declining yuan helps boost Chinese exports to Europe and elsewhere in Asia.
China now sells significantly more goods in Europe than it does in America. Rarely has a government used the instruments of state monetary policy in such a calculated way. Obama is complaining, China keeps on growing and we're all confused.
The economics textbooks never imagined a planned economy that was also run so cleverly. The world of planned economies is "a completely paralyzed, artificially distorted, pseudo-order incapable of reaction," Ludwig Erhard, the former German chancellor and economy minister widely credited with engineering Germany's post-war economic miracle, once said. It would "collapse like a pack of cards."
If he were alive today, Erhard would definitely change his mind, given Asia's successes. That's because China has a plan, and America apparently doesn't.
Chimerica CONTRA EL RESTO DEL MUNDO
AP Estado en la Cumbre del Clima en Copenhague, el mundo tiene una vista previa de la potencia combinada de una alianza poco común: China y theUnited rechazó el acuerdo previsto, negándose a aceptar ningún límite para sus propias economías, lo que permite la cumbre del colapso. Las dos superpotencias, que a primera vista parecen ser completamente diferentes, representan el 25 por ciento de la población mundial y son responsables de más de un tercio de la producción económica mundial. Las economías de ambos países son ya tan interdependientes y entrelazados que los académicos Niall Ferguson y Schularick Moritz han apodado el término "Chimerica" para describir el fenómeno. Trabajan juntos en simbiosis - dos organismos cuyo verdadero poder es sólo desató cuando se reúnen. ¿Qué significa la existencia de una superpotencia como doble significa para la competición europea? ¿Qué efectos tendrá su dominio en los mercados financieros mundiales? Y cuáles son los objetivos estratégicos de la alianza seguir? SPIEGEL ONLINE es responder a estas preguntas en la nueva serie: "China contra el Resto del Mundo".
02/16/2010
Gestión Monetaria de Chimerica China tiene un plan, Estados Unidos no
Un comentario de Gabor Steingart en Washington
REUTERS Prestamista y el prestatario: el presidente chino, Hu Jintao (L) y los EE.UU. El presidente Barack Obama. Estados Unidos ha estado despilfarrando el dinero pedido prestado a los chinos. En lugar de criticar la política monetaria de China, EE.UU. El presidente Barack Obama debería reconocer la habilidad financiera que se muestra por la nueva potencia mundial y aprender algunas lecciones útiles. Todo el mundo sabe que es importante tener amigos. Pero en política es tan importante tener enemigos. Estar unidos contra un enemigo común puede ser más que útil. Por lo tanto, puede ser una sorpresa que el asediado presidente de EE.UU., Barack Obama, continúa su predecesor, George W. Bush dejó: quejarse de los chinos. Obama dijo recientemente que la política monetaria china estaba dañando el mercado laboral EE.UU.. Eso que llama la atención de estadounidenses. Incluso es cierto. Pero no hace ninguna diferencia. Los EE.UU. es el mayor deudor del mundo y por lo tanto no en la mejor posición para salirse con la suya con la República Popular de China. Por cada dólar que Obama quiere gastar en el año 2010, más de 30 centavos son prestados. Y una gran parte del crédito proviene de China. Puede ser que sea más inteligente para los EE.UU. para detener a los reproches y aprender de los chinos en su lugar. En comparación con los americanos, su situación financiera es más de color de rosa. Y su política monetaria es muy sofisticado. Los días del dinero barato son más Los chinos no pedir prestado, que ahorran. Y lo hacen con el tipo de dedicación con que los estadounidenses gastan. Una persona chinos comunes y corrientes pone 40 por ciento de su salario en su cuenta bancaria, mientras que un norteamericano común ahorra en la mayoría de 3 por ciento. El Banco Popular de China ha acumulado más de $ 2 billones en reservas de divisas. Mientras tanto Estados Unidos tiene una reserva en dólares pequeñas y un déficit presupuestario de tamaño XXL que actualmente es de poco menos de $ 14 billones. China es suavemente poner fin a la política monetaria expansiva que contribuyó a estabilizar el sistema monetario frágiles durante la crisis financiera. El gobierno ha aumentado las tasas de interés y obligó a los bancos comerciales privados a aumentar sus reservas. Se está retirando la liquidez que bombea en el mercado. Los días de dinero barato se acaba. GALERÍA DE FOTOS
14 PhotosPhoto Galería: El Poder de la Chimerica
América todavía no se puede llevar aparejada para poner fin a su política anti-crisis de la deuda que financia. La Reserva Federal sigue siendo prestar dinero a interés cerca de cero. Está dedicando miles de millones de dólares para apuntalar el mercado inmobiliario. Es un intento de comprar la recuperación ahora y pague después. En el ámbito internacional, los funcionarios de política monetaria de China son dadores, no tomadores. Ellos están empezando a emitir deuda del Estado en el extranjero, aunque el país no necesita pedir dinero prestado. Sin embargo, muchos estados, por ejemplo Brasil, India y Rusia, están felices de tener una alternativa al mercado de bonos EE.UU.. Ellos compran los bonos chinos y los chinos, a su vez utilizar este dinero para comprar de Rusia, la India y los bonos brasileños. Esto ha creado un segundo circuito monetaria junto con el dólar. Esto no va a reemplazar al dólar como moneda mundial en el futuro previsible, pero le ayudará a preparar el terreno para su sustitución. Xiao Gang, presidente de la junta directiva del Banco de China, dijo que el verano pasado: "Ha llegado la hora de internacionalizar el yuan." China se convierta en un Banco Mundial Mini América por el contrario está absorto en sí mismo con su política monetaria. Se ha ignorado las advertencias de la creciente inflación y una burbuja de precios de activos nuevos - y al hacerlo se está aislando, también de los europeos. Mientras tanto, China está forjando nuevas alianzas. La República Popular calladamente ha venido tomando participaciones en bancos prácticamente todo el mundo el desarrollo regional. Al igual que un mini-Banco Mundial, China ha estado ayudando a apuntalar a los países con problemas financieros en América Latina, África y Asia. También ha aumentado su participación en el Fondo Monetario Internacional, por $ 50 mil millones. Expertos chinos monetaria, no soldados chinos, han impulsado la expansión de la nación - en silencio y de manera eficiente. El negocio del petróleo es la base de la hegemonía del dólar. Los estados productores de petróleo-do por valor de unos 2,2 billones de dólares de actividad de cada año en los EE.UU. moneda. Larry Summers, principal asesor económico de Obama, una vez que el dólar en comparación con el idioma Inglés en términos de su importancia para el comercio internacional.Pero China, un gran consumidor de petróleo, ya está discutiendo los medios alternativos de pago con sus proveedores. Sería como pagar en yuanes. Los estados petroleros no sería capaz de usar esa moneda en todo el mundo, pero podrían hacer compras en China. Que, por el contrario, sería como aprender mandarín. China está hablando por el dólar para servir a sus propios intereses. Cuando el dólar se deprecia frente al euro y el yen, el yuan disminuye también, porque la moneda china está vinculada al dólar. Y la disminución de yuanes ayuda a aumentar las exportaciones chinas a Europa y otras partes de Asia. China ahora vende sus productos mucho más en Europa que lo hace en América. Rara vez tiene un gobierno utilizó los instrumentos de la política monetaria del Estado, de tal forma calculada. Obama se queja, China sigue creciendo y estamos confundidos todos. Los libros de economía nunca se imaginó una economía planificada que fue también corren tan hábilmente. El mundo de la economía planificada es "una completamente paralizado, artificialmente distorsionado, pseudo-orden incapaces de reaccionar", Ludwig Erhard, el ex canciller alemán y ministro de Economía ampliamente acreditado con la ingeniería de Alemania post-guerra milagro económico, dijo una vez. En efecto, "abajo como un castillo de naipes." Si estuviera vivo hoy, definitivamente Erhard cambiaría de opinión, habida cuenta de los éxitos de Asia. Eso es porque China tiene un plan, y América al parecer no lo hace.
AP Estado en la Cumbre del Clima en Copenhague, el mundo tiene una vista previa de la potencia combinada de una alianza poco común: China y theUnited rechazó el acuerdo previsto, negándose a aceptar ningún límite para sus propias economías, lo que permite la cumbre del colapso. Las dos superpotencias, que a primera vista parecen ser completamente diferentes, representan el 25 por ciento de la población mundial y son responsables de más de un tercio de la producción económica mundial. Las economías de ambos países son ya tan interdependientes y entrelazados que los académicos Niall Ferguson y Schularick Moritz han apodado el término "Chimerica" para describir el fenómeno. Trabajan juntos en simbiosis - dos organismos cuyo verdadero poder es sólo desató cuando se reúnen. ¿Qué significa la existencia de una superpotencia como doble significa para la competición europea? ¿Qué efectos tendrá su dominio en los mercados financieros mundiales? Y cuáles son los objetivos estratégicos de la alianza seguir? SPIEGEL ONLINE es responder a estas preguntas en la nueva serie: "China contra el Resto del Mundo".
02/16/2010
Gestión Monetaria de Chimerica China tiene un plan, Estados Unidos no
Un comentario de Gabor Steingart en Washington
REUTERS Prestamista y el prestatario: el presidente chino, Hu Jintao (L) y los EE.UU. El presidente Barack Obama. Estados Unidos ha estado despilfarrando el dinero pedido prestado a los chinos. En lugar de criticar la política monetaria de China, EE.UU. El presidente Barack Obama debería reconocer la habilidad financiera que se muestra por la nueva potencia mundial y aprender algunas lecciones útiles. Todo el mundo sabe que es importante tener amigos. Pero en política es tan importante tener enemigos. Estar unidos contra un enemigo común puede ser más que útil. Por lo tanto, puede ser una sorpresa que el asediado presidente de EE.UU., Barack Obama, continúa su predecesor, George W. Bush dejó: quejarse de los chinos. Obama dijo recientemente que la política monetaria china estaba dañando el mercado laboral EE.UU.. Eso que llama la atención de estadounidenses. Incluso es cierto. Pero no hace ninguna diferencia. Los EE.UU. es el mayor deudor del mundo y por lo tanto no en la mejor posición para salirse con la suya con la República Popular de China. Por cada dólar que Obama quiere gastar en el año 2010, más de 30 centavos son prestados. Y una gran parte del crédito proviene de China. Puede ser que sea más inteligente para los EE.UU. para detener a los reproches y aprender de los chinos en su lugar. En comparación con los americanos, su situación financiera es más de color de rosa. Y su política monetaria es muy sofisticado. Los días del dinero barato son más Los chinos no pedir prestado, que ahorran. Y lo hacen con el tipo de dedicación con que los estadounidenses gastan. Una persona chinos comunes y corrientes pone 40 por ciento de su salario en su cuenta bancaria, mientras que un norteamericano común ahorra en la mayoría de 3 por ciento. El Banco Popular de China ha acumulado más de $ 2 billones en reservas de divisas. Mientras tanto Estados Unidos tiene una reserva en dólares pequeñas y un déficit presupuestario de tamaño XXL que actualmente es de poco menos de $ 14 billones. China es suavemente poner fin a la política monetaria expansiva que contribuyó a estabilizar el sistema monetario frágiles durante la crisis financiera. El gobierno ha aumentado las tasas de interés y obligó a los bancos comerciales privados a aumentar sus reservas. Se está retirando la liquidez que bombea en el mercado. Los días de dinero barato se acaba. GALERÍA DE FOTOS
14 PhotosPhoto Galería: El Poder de la Chimerica
América todavía no se puede llevar aparejada para poner fin a su política anti-crisis de la deuda que financia. La Reserva Federal sigue siendo prestar dinero a interés cerca de cero. Está dedicando miles de millones de dólares para apuntalar el mercado inmobiliario. Es un intento de comprar la recuperación ahora y pague después. En el ámbito internacional, los funcionarios de política monetaria de China son dadores, no tomadores. Ellos están empezando a emitir deuda del Estado en el extranjero, aunque el país no necesita pedir dinero prestado. Sin embargo, muchos estados, por ejemplo Brasil, India y Rusia, están felices de tener una alternativa al mercado de bonos EE.UU.. Ellos compran los bonos chinos y los chinos, a su vez utilizar este dinero para comprar de Rusia, la India y los bonos brasileños. Esto ha creado un segundo circuito monetaria junto con el dólar. Esto no va a reemplazar al dólar como moneda mundial en el futuro previsible, pero le ayudará a preparar el terreno para su sustitución. Xiao Gang, presidente de la junta directiva del Banco de China, dijo que el verano pasado: "Ha llegado la hora de internacionalizar el yuan." China se convierta en un Banco Mundial Mini América por el contrario está absorto en sí mismo con su política monetaria. Se ha ignorado las advertencias de la creciente inflación y una burbuja de precios de activos nuevos - y al hacerlo se está aislando, también de los europeos. Mientras tanto, China está forjando nuevas alianzas. La República Popular calladamente ha venido tomando participaciones en bancos prácticamente todo el mundo el desarrollo regional. Al igual que un mini-Banco Mundial, China ha estado ayudando a apuntalar a los países con problemas financieros en América Latina, África y Asia. También ha aumentado su participación en el Fondo Monetario Internacional, por $ 50 mil millones. Expertos chinos monetaria, no soldados chinos, han impulsado la expansión de la nación - en silencio y de manera eficiente. El negocio del petróleo es la base de la hegemonía del dólar. Los estados productores de petróleo-do por valor de unos 2,2 billones de dólares de actividad de cada año en los EE.UU. moneda. Larry Summers, principal asesor económico de Obama, una vez que el dólar en comparación con el idioma Inglés en términos de su importancia para el comercio internacional.Pero China, un gran consumidor de petróleo, ya está discutiendo los medios alternativos de pago con sus proveedores. Sería como pagar en yuanes. Los estados petroleros no sería capaz de usar esa moneda en todo el mundo, pero podrían hacer compras en China. Que, por el contrario, sería como aprender mandarín. China está hablando por el dólar para servir a sus propios intereses. Cuando el dólar se deprecia frente al euro y el yen, el yuan disminuye también, porque la moneda china está vinculada al dólar. Y la disminución de yuanes ayuda a aumentar las exportaciones chinas a Europa y otras partes de Asia. China ahora vende sus productos mucho más en Europa que lo hace en América. Rara vez tiene un gobierno utilizó los instrumentos de la política monetaria del Estado, de tal forma calculada. Obama se queja, China sigue creciendo y estamos confundidos todos. Los libros de economía nunca se imaginó una economía planificada que fue también corren tan hábilmente. El mundo de la economía planificada es "una completamente paralizado, artificialmente distorsionado, pseudo-orden incapaces de reaccionar", Ludwig Erhard, el ex canciller alemán y ministro de Economía ampliamente acreditado con la ingeniería de Alemania post-guerra milagro económico, dijo una vez. En efecto, "abajo como un castillo de naipes." Si estuviera vivo hoy, definitivamente Erhard cambiaría de opinión, habida cuenta de los éxitos de Asia. Eso es porque China tiene un plan, y América al parecer no lo hace.
Chimerica GEGEN DEN REST DER WELT
APAuf dem Klimagipfel in Kopenhagen, bekam die Welt eine Vorschau auf die geballte Kraft von einer ungewöhnlichen Allianz: China und die USA verteilt oder lehnt den geplanten Abkommens und weigerte sich, irgendwelche Beschränkungen für ihre eigene Wirtschaft zu akzeptieren, so dass der Gipfel zum Scheitern bringen. Die beiden Supermächte, die auf den ersten Blick zu sein scheinen völlig anders, 25 Prozent der Weltbevölkerung repräsentieren und sind verantwortlich für mehr als ein Drittel der weltweiten Wirtschaftsleistung ausmachen. Die Wirtschaften beider Länder sind bereits so eng miteinander verknüpft und verwoben, dass Akademiker Niall Ferguson und Moritz Schularick haben den Begriff "Chimerica" zu beschreiben, das Phänomen bezeichnet. Sie arbeiten zusammen in Symbiose - zwei Organismen, deren wahre Macht ist nur ausgelöst, wenn sie zusammen gebracht werden.Was bedeutet die Existenz eines solchen Doppel-Supermacht bedeutet das für den europäischen Wettbewerb? Welche Auswirkungen wird ihre Dominanz auf den globalen Finanzmärkten? Und was wird die strategischen Ziele der Allianz zu verfolgen?SPIEGEL ONLINE widmet sich diesen Fragen in der neuen Serie: "China gegen den Rest der Welt."
02/16/2010
Chimerica des Monetary ManagementChina hat einen Plan, Ist Amerika nicht
Ein Kommentar von Gabor Steingart, Washington
REUTERSDarlehensgeber und Darlehensnehmer: Der chinesische Präsident Hu Jintao (L) und US-Präsident Barack Obama.Amerika wurde Verschleuderung Geld geborgt von den Chinesen. Anstatt zu kritisieren Chinas Währungspolitik, sollte US-Präsident Barack Obama erkennen die finanziellen Fähigkeiten der neuen Weltmacht angezeigt wird und lernen Sie ein paar nützliche Lektionen.Jeder weiß, dass es wichtig ist, Freunde zu haben. Aber in der Politik ist es ebenso wichtig, um Feinde zu haben. Gegen einen gemeinsamen Feind geeint kann mehr sein als hilfreich.So kann es nicht überraschen, dass die angeschlagenen US-Präsidenten, Barack Obama, setzt sich fort, wo sein Vorgänger George W. Bush aufgehört hat: Klagen über die Chinesen kommen. Obama sagte kürzlich, Chinas Währungspolitik schmerzte den US-Arbeitsmarkt. Das scheint ein Akkord mit den Amerikanern. Es ist sogar wahr. Aber es macht keinen Unterschied.Die USA sind der weltgrößte Schuldner und daher nicht in der besten Position, um seinen Weg mit der Volksrepublik China erhalten. Von jedem Dollar, den Obama im Jahr 2010 zu verbringen, über 30 Cent will entlehnt sind. Und ein großer Teil des Darlehens kommt aus China.Es wäre klüger für die USA, mit den Vorwürfen zu stoppen und statt dessen von den Chinesen lernen. Bei den Amerikanern verglichen wird, ist ihre finanzielle Lage mehr als rosig aus. Und ihre Geldpolitik ist sehr anspruchsvoll.Die Tage des billigen Geldes sind vorbeiDie Chinesen nicht leihen, sie zu retten. Und sie tun dies mit der Art der Hingabe, mit der die Amerikaner zu verbringen. Eine gewöhnliche chinesische Person setzt 40 Prozent seines Gehalts in ihr Bankkonto, während eine gewöhnliche amerikanische spart höchstens 3 Prozent.Die People's Bank of China hat mehr als 2 Billionen Dollar an Devisenreserven gehortet.Amerika hat inzwischen eine kleine Reserve-Dollar und eine XXL-Größe Haushaltsdefizit von derzeit knapp 14 Billionen Dollar.China wird sanft damit ein Ende der expansiven Geldpolitik, die den fragilen Geldsystem während der Finanzkrise zu stabilisieren half. Die Regierung hat die Zinsen angehoben und zwang privaten Banken, größere Reserven zu halten. Es ist die Liquidität entziehen sie in den Markt gepumpt. Die Tage des billigen Geldes sind Endung.PHOTO GALLERY
14 PhotosPhoto Gallery: The Power of Chimerica
Amerika kann noch nicht selbst zu bringen, um seine Schulden finanzierten Anti-Krisen-Politik zu beenden. Die Federal Reserve ist noch Geld leihen bei nahe null Interesse. Es widmet Milliardenbeträge zur Stützung des Immobilienmarktes. Es ist ein Versuch, die Verwertung kaufen und bezahlen sie später.Auf der internationalen Bühne sind Chinas Währungspolitik Beamten Geber, Nehmer nicht. Sie fangen an, der öffentliche Schuldenstand im Ausland Thema, obwohl das Land nicht brauchen kein Geld zu borgen. Doch viele Staaten, zum Beispiel Brasilien, Indien und Russland, sind glücklich, eine Alternative zu den US-Anleihemarkt haben. Sie kaufen Anleihen Chinesen und die Chinesen wiederum verwenden dieses Geld zu kaufen russische, indische und brasilianische Anleihen. Dies hat eine zweite monetären Kreislauf neben dem Dollar angelegt.Dies wird kein Ersatz für den Dollar als Weltwährung in absehbarer Zeit, aber es wird helfen, den Boden für ihre Ersetzung vorzubereiten. Xiao Gang, der Vorsitzende des Board of Directors der Bank of China, sagte im vergangenen Sommer: "Die Zeit ist gekommen, um den Yuan zu internationalisieren."China Becoming a Mini WeltbankAmerika hingegen ist selbsterklärend mit ihrer Geldpolitik absorbiert. Es hat Warnungen vor steigender Inflation ignoriert und eine neue Asset-Preis-Blase - und dabei ist sich zu isolieren, auch von den Europäern. In der Zwischenzeit ist China neue Bündnisse zu schmieden.Die Volksrepublik hat leise wurde unter Einsatz in nahezu allen der weltweit regionalen Entwicklungsbanken. Wie ein Mini-Weltbank hat China geholfen zu stützen finanziell schwierigen Ländern in Lateinamerika, Afrika und Asien. Es hat auch seinen Anteil an den Internationalen Währungsfonds erhöht, von 50 Milliarden Dollar. Chinesische Experten monetären und nicht chinesische Soldaten, wurden treibende Nation Expansion - geräuschlos und effizient.Das Ölgeschäft ist die Grundlage für die Hegemonie des Dollars. Die Öl produzierenden Staaten tun, etwa $ 2,2 Billionen Dollar im Wert von Unternehmen jedes Jahr in der US-Währung. Larry Summers, Obamas Top-Wirtschaftsberater, sobald der Dollar im Vergleich zu der englischen Sprache in Bezug auf ihre Bedeutung für den internationalen Handel.Aber China, ein riesiges Verbraucher von Öl, ist bereits diskutiert alternative Zahlungsmittel mit seinen Lieferanten. Er möchte in Yuan bezahlen. Die Öl-Staaten nicht in der Lage sein, die Währung den weltweiten Einsatz, aber sie könnten Käufe in China machen. Daß dagegen möchte lernen Mandarin werden.China spricht sich der Dollar seine eigenen Interessen zu dienen. Wenn der Dollar gegenüber dem Euro und dem Yen abgewertet, lehnt den Yuan als auch, weil die chinesische Währung an den Dollar gekoppelt ist. Und die sinkenden Yuan steigern hilft chinesischen Exporte nach Europa und anderswo in Asien.China verkauft jetzt deutlich mehr Güter in Europa als in Amerika nicht. Selten hat eine Regierung benutzt die Instrumente der staatlichen Geldpolitik in einer solchen Art und Weise berechnet. Obama wird beklagt, China wächst und wächst und wir sind alle verwirrt.Die Ökonomielehrbüchern nie gedacht, eine Planwirtschaft, die auch ausgeführt wurde so geschickt. Die Welt der Planwirtschaft "ein völlig gelähmt, künstlich verfälscht, Pseudo-Ordnung unfähig Reaktion", Ludwig Erhard, der ehemalige deutsche Bundeskanzler und Wirtschaftsminister weitgehend mit Engineering Deutschland der Nachkriegszeit Wirtschaftswunder, sagte einmal gutgeschrieben. Es wäre "zusammenbrechen wie ein Kartenhaus."Wenn er heute noch am Leben wäre, würde Erhard definitiv seine Meinung zu ändern, da die Erfolge in Asien. Denn China hat einen Plan, und Amerika offenbar nicht.
APAuf dem Klimagipfel in Kopenhagen, bekam die Welt eine Vorschau auf die geballte Kraft von einer ungewöhnlichen Allianz: China und die USA verteilt oder lehnt den geplanten Abkommens und weigerte sich, irgendwelche Beschränkungen für ihre eigene Wirtschaft zu akzeptieren, so dass der Gipfel zum Scheitern bringen. Die beiden Supermächte, die auf den ersten Blick zu sein scheinen völlig anders, 25 Prozent der Weltbevölkerung repräsentieren und sind verantwortlich für mehr als ein Drittel der weltweiten Wirtschaftsleistung ausmachen. Die Wirtschaften beider Länder sind bereits so eng miteinander verknüpft und verwoben, dass Akademiker Niall Ferguson und Moritz Schularick haben den Begriff "Chimerica" zu beschreiben, das Phänomen bezeichnet. Sie arbeiten zusammen in Symbiose - zwei Organismen, deren wahre Macht ist nur ausgelöst, wenn sie zusammen gebracht werden.Was bedeutet die Existenz eines solchen Doppel-Supermacht bedeutet das für den europäischen Wettbewerb? Welche Auswirkungen wird ihre Dominanz auf den globalen Finanzmärkten? Und was wird die strategischen Ziele der Allianz zu verfolgen?SPIEGEL ONLINE widmet sich diesen Fragen in der neuen Serie: "China gegen den Rest der Welt."
02/16/2010
Chimerica des Monetary ManagementChina hat einen Plan, Ist Amerika nicht
Ein Kommentar von Gabor Steingart, Washington
REUTERSDarlehensgeber und Darlehensnehmer: Der chinesische Präsident Hu Jintao (L) und US-Präsident Barack Obama.Amerika wurde Verschleuderung Geld geborgt von den Chinesen. Anstatt zu kritisieren Chinas Währungspolitik, sollte US-Präsident Barack Obama erkennen die finanziellen Fähigkeiten der neuen Weltmacht angezeigt wird und lernen Sie ein paar nützliche Lektionen.Jeder weiß, dass es wichtig ist, Freunde zu haben. Aber in der Politik ist es ebenso wichtig, um Feinde zu haben. Gegen einen gemeinsamen Feind geeint kann mehr sein als hilfreich.So kann es nicht überraschen, dass die angeschlagenen US-Präsidenten, Barack Obama, setzt sich fort, wo sein Vorgänger George W. Bush aufgehört hat: Klagen über die Chinesen kommen. Obama sagte kürzlich, Chinas Währungspolitik schmerzte den US-Arbeitsmarkt. Das scheint ein Akkord mit den Amerikanern. Es ist sogar wahr. Aber es macht keinen Unterschied.Die USA sind der weltgrößte Schuldner und daher nicht in der besten Position, um seinen Weg mit der Volksrepublik China erhalten. Von jedem Dollar, den Obama im Jahr 2010 zu verbringen, über 30 Cent will entlehnt sind. Und ein großer Teil des Darlehens kommt aus China.Es wäre klüger für die USA, mit den Vorwürfen zu stoppen und statt dessen von den Chinesen lernen. Bei den Amerikanern verglichen wird, ist ihre finanzielle Lage mehr als rosig aus. Und ihre Geldpolitik ist sehr anspruchsvoll.Die Tage des billigen Geldes sind vorbeiDie Chinesen nicht leihen, sie zu retten. Und sie tun dies mit der Art der Hingabe, mit der die Amerikaner zu verbringen. Eine gewöhnliche chinesische Person setzt 40 Prozent seines Gehalts in ihr Bankkonto, während eine gewöhnliche amerikanische spart höchstens 3 Prozent.Die People's Bank of China hat mehr als 2 Billionen Dollar an Devisenreserven gehortet.Amerika hat inzwischen eine kleine Reserve-Dollar und eine XXL-Größe Haushaltsdefizit von derzeit knapp 14 Billionen Dollar.China wird sanft damit ein Ende der expansiven Geldpolitik, die den fragilen Geldsystem während der Finanzkrise zu stabilisieren half. Die Regierung hat die Zinsen angehoben und zwang privaten Banken, größere Reserven zu halten. Es ist die Liquidität entziehen sie in den Markt gepumpt. Die Tage des billigen Geldes sind Endung.PHOTO GALLERY
14 PhotosPhoto Gallery: The Power of Chimerica
Amerika kann noch nicht selbst zu bringen, um seine Schulden finanzierten Anti-Krisen-Politik zu beenden. Die Federal Reserve ist noch Geld leihen bei nahe null Interesse. Es widmet Milliardenbeträge zur Stützung des Immobilienmarktes. Es ist ein Versuch, die Verwertung kaufen und bezahlen sie später.Auf der internationalen Bühne sind Chinas Währungspolitik Beamten Geber, Nehmer nicht. Sie fangen an, der öffentliche Schuldenstand im Ausland Thema, obwohl das Land nicht brauchen kein Geld zu borgen. Doch viele Staaten, zum Beispiel Brasilien, Indien und Russland, sind glücklich, eine Alternative zu den US-Anleihemarkt haben. Sie kaufen Anleihen Chinesen und die Chinesen wiederum verwenden dieses Geld zu kaufen russische, indische und brasilianische Anleihen. Dies hat eine zweite monetären Kreislauf neben dem Dollar angelegt.Dies wird kein Ersatz für den Dollar als Weltwährung in absehbarer Zeit, aber es wird helfen, den Boden für ihre Ersetzung vorzubereiten. Xiao Gang, der Vorsitzende des Board of Directors der Bank of China, sagte im vergangenen Sommer: "Die Zeit ist gekommen, um den Yuan zu internationalisieren."China Becoming a Mini WeltbankAmerika hingegen ist selbsterklärend mit ihrer Geldpolitik absorbiert. Es hat Warnungen vor steigender Inflation ignoriert und eine neue Asset-Preis-Blase - und dabei ist sich zu isolieren, auch von den Europäern. In der Zwischenzeit ist China neue Bündnisse zu schmieden.Die Volksrepublik hat leise wurde unter Einsatz in nahezu allen der weltweit regionalen Entwicklungsbanken. Wie ein Mini-Weltbank hat China geholfen zu stützen finanziell schwierigen Ländern in Lateinamerika, Afrika und Asien. Es hat auch seinen Anteil an den Internationalen Währungsfonds erhöht, von 50 Milliarden Dollar. Chinesische Experten monetären und nicht chinesische Soldaten, wurden treibende Nation Expansion - geräuschlos und effizient.Das Ölgeschäft ist die Grundlage für die Hegemonie des Dollars. Die Öl produzierenden Staaten tun, etwa $ 2,2 Billionen Dollar im Wert von Unternehmen jedes Jahr in der US-Währung. Larry Summers, Obamas Top-Wirtschaftsberater, sobald der Dollar im Vergleich zu der englischen Sprache in Bezug auf ihre Bedeutung für den internationalen Handel.Aber China, ein riesiges Verbraucher von Öl, ist bereits diskutiert alternative Zahlungsmittel mit seinen Lieferanten. Er möchte in Yuan bezahlen. Die Öl-Staaten nicht in der Lage sein, die Währung den weltweiten Einsatz, aber sie könnten Käufe in China machen. Daß dagegen möchte lernen Mandarin werden.China spricht sich der Dollar seine eigenen Interessen zu dienen. Wenn der Dollar gegenüber dem Euro und dem Yen abgewertet, lehnt den Yuan als auch, weil die chinesische Währung an den Dollar gekoppelt ist. Und die sinkenden Yuan steigern hilft chinesischen Exporte nach Europa und anderswo in Asien.China verkauft jetzt deutlich mehr Güter in Europa als in Amerika nicht. Selten hat eine Regierung benutzt die Instrumente der staatlichen Geldpolitik in einer solchen Art und Weise berechnet. Obama wird beklagt, China wächst und wächst und wir sind alle verwirrt.Die Ökonomielehrbüchern nie gedacht, eine Planwirtschaft, die auch ausgeführt wurde so geschickt. Die Welt der Planwirtschaft "ein völlig gelähmt, künstlich verfälscht, Pseudo-Ordnung unfähig Reaktion", Ludwig Erhard, der ehemalige deutsche Bundeskanzler und Wirtschaftsminister weitgehend mit Engineering Deutschland der Nachkriegszeit Wirtschaftswunder, sagte einmal gutgeschrieben. Es wäre "zusammenbrechen wie ein Kartenhaus."Wenn er heute noch am Leben wäre, würde Erhard definitiv seine Meinung zu ändern, da die Erfolge in Asien. Denn China hat einen Plan, und Amerika offenbar nicht.
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